個(gè)人投資理要考慮的幾個(gè)問題

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隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和居民生活和收入水平的提高，近年來私人財(cái)富管理服務(wù)吸引了眾多商業(yè)銀行的關(guān)注，成為一個(gè)時(shí)髦詞語或者潮流趨勢。一個(gè)又一個(gè)的裝修富麗堂皇、服務(wù)設(shè)施齊備的理財(cái)中心如雨后春筍般出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)和城市，讓我們大開眼界。外資銀行在私人理財(cái)業(yè)務(wù)上的拓展速度更加激進(jìn)。以深圳地區(qū)  為例，花旗銀行、荷蘭銀行、匯豐銀行、永隆銀行、東亞銀行等多家外資銀行陸續(xù)在一些主要金融區(qū)開設(shè)了分行或財(cái)富管理中心，其業(yè)務(wù)重心就是要通過貼身定制的財(cái)富管理服務(wù)，爭奪深圳地區(qū)的高端客戶資源。該種現(xiàn)象的出現(xiàn)一方面證明私人財(cái)富管理服務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行進(jìn)入21世紀(jì)后的另一個(gè)高利潤、高附加值的核心業(yè)務(wù)，另一方面也說明了私人財(cái)富管理的重要性。


    作為一名普通投資者，我們不可能象注冊(cè)金融分析師和理財(cái)規(guī)劃師那樣專業(yè)，而且也不是所有的投資者都能享受到專業(yè)人士的服務(wù)。然而通過自我分析一些基本的理財(cái)要素和問題，我們也能為自己制定出一個(gè)比較符合自身需求的理財(cái)計(jì)劃。在我們開始制定自己的理財(cái)計(jì)劃前，首先要解決以下幾個(gè)問題：

    問題一：我的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀如何？
財(cái)務(wù)現(xiàn)狀簡要而言是指一個(gè)人的收入、支出情況。A類人每個(gè)月有穩(wěn)定的工資收入和穩(wěn)定的生活費(fèi)用支出，此外還能將固定比例的一部分工資存入銀行；B類人由于職業(yè)關(guān)系，收入來源波動(dòng)性很大，支出占收入的比例也很高；C類人經(jīng)濟(jì)來源沒有保障，而支出數(shù)額相對(duì)固定；D類人從上一輩處繼承了大量財(cái)富。。。個(gè)體巨大的差異性決定了每一個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況不可能100%相同，因此沒有一個(gè)現(xiàn)成或者標(biāo)準(zhǔn)的理財(cái)計(jì)劃適合特定一類人。確定個(gè)人財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的重要性在于：(1)初步?jīng)Q定理財(cái)計(jì)劃的未來收益目標(biāo)和各種軟硬性約束；(2)確定或者調(diào)整自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；(3)戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的方向。

問題二：我可以承受的風(fēng)險(xiǎn)程度是多大？
首先，我們一定要分清楚“可以承受”和“愿意承受”兩個(gè)概念的區(qū)別�！翱梢猿惺堋笔侵父鶕�(jù)科學(xué)的分析和測算，個(gè)人投資者在財(cái)務(wù)狀況允許的情況下能夠承擔(dān)的損失的程度�！霸敢獬惺堋本筒恍枰�科學(xué)的分析和測算了，主要和個(gè)人的心理因素有關(guān)。部分投資者出于心理方面的原因，例如急于快速致富，或者過分擔(dān)心損失自己原先積累的財(cái)富，而過分高估或者低估自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。急于快速致富的投資者的資產(chǎn)組合可能過分傾向于股票、垃圾債券這類高風(fēng)險(xiǎn)的證券，一旦市場情況不利，將遭受其難以承擔(dān)的損失；過于保守的投資者的資產(chǎn)組合可能過分傾向于低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益證券，在資本市場高速發(fā)展時(shí)，將喪失資產(chǎn)快速增值的機(jī)會(huì)，且有可能影響其未來的大額支出計(jì)劃和退休計(jì)劃。

如何確定自己能夠承受風(fēng)險(xiǎn)的程度就需要專業(yè)理財(cái)人士的協(xié)助了，他們通常能根據(jù)投資者的個(gè)人經(jīng)歷、調(diào)查問卷的結(jié)果提供專業(yè)的意見。

問題三：我要求的投資收益是多少？理財(cái)計(jì)劃所能達(dá)到的投資收益是多少？
這是所有投資者關(guān)注的核心問題，也是一個(gè)理財(cái)計(jì)劃非常重要的組成部分。需要注意的是，投資者希望達(dá)到的收益率和能夠達(dá)到的收益率是有區(qū)別的。作為經(jīng)濟(jì)人，我們當(dāng)然希望投資收益越高越好，卻往往忘記了自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好。我偶爾接到一些客戶的咨詢，他們都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，那就是希望銀行能提供高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。當(dāng)我問他們的收益率目標(biāo)是多少，沒有一個(gè)人能提供確切的數(shù)字，都回答越高越好。這就是收益和風(fēng)險(xiǎn)偏好嚴(yán)重脫節(jié)的例子，在這個(gè)世界上，沒有免費(fèi)的午餐，也幾乎不存在高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。

投資者在確定了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力后，將在市場中尋找基于該風(fēng)險(xiǎn)程度的金融工具。如果我們假設(shè)該金融工具的價(jià)格基本合理，基本反映其風(fēng)險(xiǎn)程度，那么該金融工具的收益率將是一個(gè)比較穩(wěn)定的數(shù)值。我們需要做的就是在要求的收益和理財(cái)計(jì)劃所能達(dá)到的收益之間尋找平衡點(diǎn)�；�本原則很簡單：高風(fēng)險(xiǎn)，高收益。如果您覺得理財(cái)計(jì)劃所能達(dá)到的收益率符合您的風(fēng)險(xiǎn)偏好，那就請(qǐng)您忘卻原先的諸如“越高越好”一類的想法。

問題四：我要求的投資期限有多長？
投資期限的長短對(duì)理財(cái)計(jì)劃包含的資產(chǎn)流動(dòng)性產(chǎn)生很大影響。我們很難想象一名70歲的老人家會(huì)選擇期限為20年、而且不能提前終止的理財(cái)計(jì)劃。理財(cái)計(jì)劃的投資期限和未來預(yù)計(jì)的支出項(xiàng)目有很大關(guān)系。

例如如果積攢未來的子女教育費(fèi)用。由于子女教育費(fèi)用數(shù)額比較大，在較短的期限內(nèi)很難一次性積累完全，而且肯定要列入支出項(xiàng)目，因此對(duì)理財(cái)計(jì)劃的流動(dòng)性要求不嚴(yán)格，但對(duì)定期、定量將一部分資金留存作為教育費(fèi)用的要求就比較嚴(yán)格。通常主要目的是積攢子女教育費(fèi)用的理財(cái)計(jì)劃的期限在10年到15年，每一年存入的金額數(shù)相對(duì)固定，主要投資工具是每年有穩(wěn)定利息收入的固定收益型債券或者零息債券。

又例如需要隨時(shí)購買房屋的中青年白領(lǐng)人士。由于購買房屋的時(shí)點(diǎn)不確定，因此理財(cái)計(jì)劃的期限不能太長，流動(dòng)性必須好，以便隨時(shí)應(yīng)付可能出現(xiàn)的大額支出要求。有購房需求的投資者可以采用基金定投或者購買短期理財(cái)產(chǎn)品的方式，盡量提高閑置資金的收益率。

在例如即將退休的投資者。這類投資者的特點(diǎn)大致有以下幾個(gè)：(1)退休后還有相當(dāng)長的一段時(shí)間可以進(jìn)行投資；(2)每個(gè)月需要一定金額的固定收入滿足日常支出；(3)隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)付高額的醫(yī)療費(fèi)用支出。針對(duì)上述特點(diǎn)，該類投資者的理財(cái)計(jì)劃期限可以比較長，但是流動(dòng)性也一定要好，而且理財(cái)計(jì)劃每個(gè)月能夠提供固定金額的收入。可以隨時(shí)買賣柜臺(tái)國債是一個(gè)比較好的選擇。

上面談到的四個(gè)問題是互相聯(lián)系，相輔相成的。它們僅僅是個(gè)人投資者指定理財(cái)計(jì)劃時(shí)考慮的眾多因素中相對(duì)簡單、容易確定的因素，其他諸如稅收、捐贈(zèng)、保險(xiǎn)等比較復(fù)雜的因素就需要咨詢專業(yè)理財(cái)人士的意見了。最后溫馨提示一點(diǎn)：每個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收益目標(biāo)、心理狀態(tài)隨著時(shí)間的推移和市場情況的轉(zhuǎn)變都會(huì)發(fā)生很大變化，定期的總結(jié)自己的財(cái)務(wù)計(jì)劃非常重要。通�？偨Y(jié)的頻率是1年1次，當(dāng)然了，在波動(dòng)性很大的市場情況下或者出現(xiàn)突發(fā)事件時(shí)，財(cái)務(wù)計(jì)劃修改的頻率就要相應(yīng)提高。